由（yóu）中国物流（liú）与采购联合会调查、发布（bù）的2018年11月份中国大宗商品（pǐn）指数为（wéi）99.6%，该指数两连升后本（běn）月明显（xiǎn）回落，且跌至近（jìn）九个月以来的最低点（diǎn），表明（míng）大（dà）宗（zōng）商品市场（chǎng）存在（zài）下行压（yā）力（lì）。各分项指数（shù）中，供应指数和销售指数均自（zì）高位回落，且销售指（zhǐ）数跌（diē）至近（jìn）十九（jiǔ）个月以来的（de）最低（dī），库存指数（shù）连续六个月上升（shēng），升至近（jìn）十个月（yuè）的高点（diǎn），商品价格转头向下，明（míng）显下跌。从本月指数（shù）的变化情况（kuàng）来看（kàn），随着天气转冷以及环保限产全面推进，给供需两（liǎng）侧均（jun1）带来影（yǐng）响，特别是淡季来临令（lìng）市场需求（qiú）缩减更加明（míng）显，前（qián）期市场刚刚建立（lì）的供需相对均衡的局（jú）面再度被打破（pò），市场供大于求的迹象进一（yī）步显现（xiàn），商品库存持续积压。后期随着消费淡季深入，加之年（nián）末将至资金面更加紧张等因素影响，预（yù）计后期市场下行压力（lì）仍将加大。
 

  商品供应增速回落。2018年11月份（fèn），大宗商品供应指数较上月回（huí）落3.0个百（bǎi）分点，为（wéi）101.5%。该指数自上月升至五个月高点后，本月出现回落，显示随着商品价（jià）格大（dà）幅下跌以（yǐ）及多个省份的限产政策从11月中下旬开（kāi）始实施，部分商品生（shēng）产受阻，产量减（jiǎn）少，当（dāng）前（qián）商品供（gòng）应增（zēng）速回（huí）落。从各主要商品来（lái）看，本月原煤和有（yǒu）色金属供应量出现回落态势，钢铁（tiě）、铁矿石（shí）、化工（gōng）和（hé）汽车供（gòng）应量虽（suī）有所增加（jiā），但增速出（chū）现（xiàn）回落，成（chéng）品油（yóu）供应（yīng）量受产量（liàng）增（zēng）长的影（yǐng）响而（ér）有所（suǒ）增加。本月（yuè）原煤和有（yǒu）色金属供应量较（jiào）上月分别减少（shǎo）3.8%和0.3%；钢铁、铁矿石、化工和（hé）汽车供应量（liàng）较上月（yuè）分别（bié）增加0.3%、3.9%、4.1%和（hé）2.0%，但增速较上月（yuè）分别（bié）回落3.5、1.9、3.6和6.9个百分点；成品油供应（yīng）量（liàng）较上月增加6.8%，增（zēng）速（sù）较上月加快1.1个百分点。
  商品销售压力（lì）加大。2018年（nián）11月份，大宗商品销售指（zhǐ）数为（wéi）96.8%，在连续八个月呈现增长态势以（yǐ）后，本月出现明（míng）显回落（luò），且（qiě）跌至2017年（nián）5月（yuè）份以来的最（zuì）低水平。从（cóng）指数的变（biàn）化（huà）情况来看，11月份，国内大宗商品市场需求明显下降（jiàng），北方地（dì）区随着天气转冷进入冬歇期，南方地（dì）区（qū）则因（yīn）降雨天气增多（duō），户外（wài）终端施工受到干扰，加之商品价（jià）格（gé）大幅下跌，市场恐慌情绪（xù）加重，终端企业采购（gòu）越发趋于谨（jǐn）慎，市场订货积（jī）极性（xìng）明显降低，成交明显（xiǎn）减弱，商（shāng）品生产企业订单组（zǔ）织压力（lì）加大。各主要商（shāng）品中（zhōng），除原煤和（hé）成品油销售（shòu）量（liàng）有所增长外，且成品油销售增速回落（luò），其余品种均出（chū）现明显下滑的态势。本月钢铁、铁矿石、有色金属、化工和（hé）汽（qì）车销（xiāo）售量较上月（yuè）分别减少3.6%、5.4%、3.1%、2.5%和（hé）6.7%；成品（pǐn）油销售量较上月增加0.3%，但增速回落2.1个百分点；原煤销售量较上月增加1.1%，增速较上（shàng）月加快1.0个百分（fèn）点。
  库存压（yā）力仍在加（jiā）大。2018年11月份，大宗（zōng）商品库存指数为102.5%，指数较上月（yuè）回落0.5个百（bǎi）分点，但仍为（wéi）近八个月（yuè）的第二高点，显示随着终端需求转（zhuǎn）弱，商品库存出现明（míng）显积（jī）压，库存压（yā）力仍在加大。从各（gè）主要商品库存情况来看，本月（yuè）除有色金属库存有所下（xià）降（jiàng）外（wài），其余（yú）品种均呈现增（zēng）长态势，且除原煤（méi）库存增速有所回落（luò）外，其（qí）他品种库存增（zēng）速均有（yǒu）所增加。本月有色金属库存量较上月减少0.9%；原煤库存（cún）量较上月增加0.5%，当增速较上（shàng）月减缓7.5个百（bǎi）分（fèn）点；钢铁、铁矿石、成品油、有色（sè）金属、化工和（hé）汽车库（kù）存量较上（shàng）月分别增加1.8%、5.1%、2.5%、5.1%、6.0%和7.7%，增速较（jiào）上月分别加快1.0、2.6、2.2、1.1、1.4和（hé）1.8个百（bǎi）分（fèn）点（diǎn）。
  商品（pǐn）价（jià）格明（míng）显下跌。2018年11月份，大（dà）宗商（shāng）品市场价格环（huán）比下跌（diē）2.1%，时隔三个月（yuè）后再度下跌，同比上涨（zhǎng）2.0%。从（cóng）主要行业来（lái）看，本月除煤（méi）炭价格（gé）与上月持（chí）平以外，其余行（háng）业均呈（chéng）现不同程度（dù）的跌势。本（běn）月黑色金属、有色金属、化工和成品油价格较上月分别（bié）下跌2.3%、2.7%、2.9%和6.0%。

中国大宗商品指数调查说明
1.主要指标解释
  中国大宗商品综合指数体系是（shì）一套立足于（yú）与（yǔ）商（shāng）品市场相（xiàng）关单位，以抽（chōu）样调查的方式，采集详实、动态的数据信息，对行业中不同品种、不同（tóng）经营主体、不同区域分别设（shè）立（lì）相关（guān）指数，通过各（gè）个指（zhǐ）标的变化，观察行业内乃（nǎi）至国民经济（jì）运行的发（fā）展状况和变化规律（lǜ）。
  大宗商品供应指数。通（tōng）过对（duì）国内市场生产、进口的主要大（dà）宗商品的实物数量和金额等在不同时期数（shù）据的比较，构建大宗商品供应指数（shù），反映大宗（zōng）商（shāng）品资源供应（yīng）的增减变化（huà）情况。
  大宗（zōng）商品（pǐn）销售指数。通（tōng）过（guò）对国内流通环节销售（shòu）的主要大（dà）宗商品（pǐn）的实物数量和金额等在不同时期数据的比较（jiào），构建大（dà）宗（zōng）商品销售（shòu）指数，反（fǎn）映大宗商（shāng）品国内市场（chǎng）需求的增减变化情（qíng）况。
  大（dà）宗（zōng）商品库存指数（shù）。通（tōng）过对国内流（liú）通环（huán）节（jiē）主要（yào）大宗商品期末库存的实物数量和金额等在不（bú）同时期数据的比较，构建大（dà）宗商品库存（cún）指数（shù），反映大宗商品国（guó）内市场供（gòng）需平衡的变（biàn）化情况（kuàng）。
  大宗商品价格指数（shù）。通（tōng）过对国内市场主要大（dà）宗（zōng）商品交易（yì）价格在（zài）不（bú）同时期数据的比（bǐ）较，构建大宗商品价格（gé）指数，反映大宗商（shāng）品国内（nèi）市场（chǎng）交易价格的变（biàn）化（huà）情（qíng）况。
2.调查范围
  中国大（dà）宗商品（pǐn）指数调查的地（dì）区覆（fù）盖全国（除（chú）港澳台外）各省、自（zì）治区（qū）和直辖市。调查方法以重点（diǎn）流（liú）通企（qǐ）业调查、互联网平（píng）台数据（jù）和（hé）商品现货电子（zǐ）交易市（shì）场相结（jié）合（hé），通过对海量样本数据的（de）筛选、计算，来保证（zhèng）中国大宗商品指（zhǐ）数的准确性和代（dài）表性。
3.计算方法
  中国大宗商品指数由（yóu）1个综合指（zhǐ）数和若（ruò）干（gàn）个单（dān）项指数构成。指数均采用加（jiā）权综合指数方法。综（zōng）合指数由大宗商品消费指数、供应指数和库存指数加权构成。各单项指数均由（yóu）不同的（de）商（shāng）品数量和金额加权构成。中国大宗商（shāng）品指数为环（huán）比指数。
4.季节调整
  中国大宗商（shāng）品指数是一项月度调查（chá），受季节因素影响（xiǎng），数据波动较大。现发布的中国大宗商品指数和各（gè）分类指（zhǐ）数均为季（jì）节调整后的数据。